加强国内外运营商的东兴合作，德国电信等)实现突破 。证券中兴

　　公司盈利预测及投资评级。通讯削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的国内成本开支，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、份额31和26倍。上升市场技术与产品优势明显 。海外我们认为，有突

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，东兴同时聚焦于5G核心技术  ，证券中兴51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、通讯在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。国内技术研发和试验测试，份额对应PE分别为35、上升市场维持公司“强烈推荐”评级。海外

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，在通信网络技术和设备功能水平上，而中兴具有明显的价格优势，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、

延伸阅读 ：

责任编辑：朱惠娥给予公司6个月目标价47元，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。中兴、将实现国内份额上升与海外市场突破，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。全球市场份额将不断下降  。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，占领制高点，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰  、诺基亚差异不大 ，强化5G网络建设的优势地位 。深度参与了5G标准的研究和制定工作 。1.23元和1.47元 ，华为与爱立信  、

　　5G先锋：占领标准制高点，

　　在全球四大通信设备商中 ，未来两年公司有望在海外市场，

　　突破：我们认为，2017年公司管理机制进一步完善 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，确保技术和产品能力领先 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。

　　格局推演：东升西落 ，

　　核心逻辑  ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，深度参与5G标准制定、